Thẩm định tài chính và phân tích tài chính dự án đầu tư
Thẩm định tài chính dự án đầu tư
Thẩm định tài chính dự án đầu tư là quá trình kiểm tra, đánh giá một cách khách quan, khoa học các nội dung có liên quan đến tính khả thi về tài chính của dự án đầu tư. Thẩm định tài chính là nội dung tiếp theo trong quá trình thẩm định dự án đầu tư. Nó có mối quan hệ chặt chẽ với các nội dung thẩm định trước. Chính vì vậy, tính chính xác trong Thẩm định các nội dung trên sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư.
Mục đích thẩm định tài chính dự án đầu tư nhằm kiểm tra, đánh giá tính khả thi về tài chính của dự án đầu tư thông qua:
- Kiểm tra, đánh giá khả năng thực hiện về khía cạnh tài chính của dự án đầu tư.
- Kiểm tra, đánh giá tính chính xác và độ an toàn của các chỉ tiêu hiệu quả tài chính dự án đầu tư.
- Kiểm tra, đánh giá khả năng trả nợ của dự án đầu tư.
Với mục đích trên, thẩm định tài chính có vai trò quan trọng trong quá trình ra quyết định đầu tư hoặc tài trợ vốn cho dự án đầu tư. Các kết luận chính xác từ nội dung thẩm định tài chính dự án là cơ sở để chủ đầu tư, các cơ quan có thẩm quyền của nhà nước ra quyết định đầu tư, các định chế tài tài chính ra quyết định tài trợ vốn cho dự án.
Phân tích tài chính dự án đầu tư
Phân tích tài chính là công việc quan trọng giúp đánh giá tính khả thi của dự án đầu tư về mặt tài chính thông qua nhiều nghiệp vụ chuyên môn khác nhau.
Phân tích tài chính dự án đầu tư là cơ sở để các chủ đầu tư, nhà nước hay cơ quan có thẩm quyền quyết định xem một dự án có được đầu tư hay không. Nhà phân tích tài chính sẽ xem xét trên nhiều khía cạnh tài chính và nền kinh tế xã hội hiện nay để đánh giá hiệu quả tài chính dự án.
Tính khả thi về tài chính thực sự quan trọng đối với mỗi dự án. Chính vì tầm quan trọng như vậy, đây là công việc bắt buộc đầu tiên trước khi bắt tay vào khởi động các dự án.
Các công việc người làm phân tích tài chính dự án đầu tư bao gồm:
– Xem xét các nhu cầu và đảm bảo về nguồn lực tài chính giúp cho việc thực hiện các dự án đầu tư có hiệu quả. Thông qua các kỹ năng, nghiệp vụ chuyên môn mà có thể xác định quy mô đầu tư, cơ cấu của các loại vốn và nguồn tài trợ cho dự án tới từ đâu.
– Từ góc độ hạch toán kinh tế của đơn vị thực hiện dự án, người làm phân tích tài chính có thể xem xét tình hình, kết quả và hiệu quả của hoạt động trong dự án. Tính toán các chi phí sử dụng kể từ khi soạn thảo dự án cho đến khi kết thúc dự án. Qua đó xem xét các lợi ích thu được từ việc thực hiện dự án.
Dựa vào kết quả của quá trình này, chủ đầu tư sẽ đưa ra quyết định có đầu tư vào dự án hay không. Suy cho cùng, bất kì cá nhân, tổ chức nào một khi đã quyết định đầu tư vào dự án đều phải chắc chắn rằng chúng mang lại lợi nhuận hoặc thậm chí là tính toán lợi nhuận cao hơn so với các dự án khác.
Trước tiên chúng ta cần phải xem xét đến mục tiêu của dự án bao gồm: Xem xét mặt tài chính, mục tiêu chúng ta cần đạt được từ dự án chính là mức lợi nhuận tối đa cho chủ đầu tư.
Tiếp theo đó chính là quy trình của dự án bao gồm: Mục tiêu của nghiên cứu tài chính nhằm giải quyết các vấn đề:
– Xác định chi phí đầu tư, cơ cấu phân bổ của nguồn vốn và cơ cấu vốn tài trợ.
– Tính toán chặt chẽ các khoản thu – chi – lợi nhuận thực tế.
Thẩm Định Tài Chính & Phân Tích Dự Án Đầu Tư (Cập Nhật Quy Định 2025)
Việc thẩm định tài chính và phân tích tài chính đóng vai trò then chốt trong quyết định đầu tư. Theo các quy định mới nhất (Luật Đầu tư 2020, sửa đổi 2024; Luật Doanh nghiệp; các Nghị định, Thông tư tài chính – thuế 2025), doanh nghiệp cần thực hiện đầy đủ và minh bạch các bước này để đảm bảo hiệu quả và tính pháp lý của dự án.
1. Mục Đích Của Thẩm Định & Phân Tích Tài Chính
-
Xác định tính khả thi tài chính: vốn đầu tư, lợi nhuận, khả năng hoàn vốn.
-
Đánh giá khả năng trả nợ, mức độ an toàn khi sử dụng vốn.
-
Hỗ trợ quyết định đầu tư cho chủ đầu tư, ngân hàng, quỹ tín dụng hoặc đối tác góp vốn.
-
Dự báo rủi ro tài chính và đề xuất biện pháp phòng ngừa.
2. Nội Dung Chính Khi Thẩm Định Tài Chính Dự Án
2.1 Xác định Tổng Mức Đầu Tư
-
Chi phí chuẩn bị đầu tư: khảo sát, thiết kế, tư vấn, giải phóng mặt bằng.
-
Chi phí xây dựng, thiết bị, quản lý, dự phòng và chi phí môi trường.
-
Căn cứ: thiết kế cơ sở, suất vốn đầu tư, giá thị trường cập nhật 2025.
2.2 Dự Báo Doanh Thu & Chi Phí
-
Dự tính doanh thu từ hoạt động chính, dịch vụ phụ, thanh lý tài sản.
-
Tính toán chi phí: nguyên vật liệu, nhân công, vận hành, marketing, bảo trì, chi phí vốn vay, thuế và khấu hao theo quy định mới.
2.3 Phân Tích Dòng Tiền
-
Lập dòng tiền sau thuế theo từng năm hoạt động.
-
Đánh giá theo hai quan điểm: toàn bộ vốn đầu tư và vốn chủ sở hữu.
2.4 Tính Toán Chỉ Tiêu Hiệu Quả
-
NPV – Giá trị hiện tại ròng.
-
IRR – Tỷ suất hoàn vốn nội bộ.
-
Thời gian thu hồi vốn (có chiết khấu).
-
Các chỉ tiêu bổ sung: ROI, tỷ lệ B/C.
2.5 Đánh Giá Khả Năng Trả Nợ
-
Xác định lịch trả nợ gốc và lãi, thời gian ân hạn, khả năng thanh toán.
-
Kiểm tra khả năng dòng tiền đảm bảo trả nợ hàng năm.
2.6 Phân Tích Rủi Ro
-
Phân tích độ nhạy với biến động giá, lãi suất, thị trường.
-
Đánh giá kịch bản tốt – trung bình – xấu, lập phương án dự phòng tài chính.
3. Quy Trình Thẩm Định & Phân Tích Tài Chính (Đề Xuất)
-
Thu thập dữ liệu thị trường, chi phí, suất vốn đầu tư.
-
Lập kế hoạch đầu tư: cơ cấu vốn, nguồn vốn chủ sở hữu và vốn vay.
-
Dự báo doanh thu, chi phí, dòng tiền.
-
Tính toán NPV, IRR, ROI, B/C, thời gian hoàn vốn.
-
Đánh giá rủi ro và lập kịch bản tài chính.
-
Lập báo cáo thẩm định tài chính, trình phê duyệt hoặc vay vốn.
4. Điểm Mới Theo Quy Định 2025
-
Thuế & khấu hao: cập nhật theo các Thông tư thuế mới về thuế TNDN, VAT và quy định khấu hao tài sản cố định.
-
Minh bạch tài chính: yêu cầu báo cáo định kỳ, công khai số liệu cho dự án sử dụng vốn công hoặc vốn vay ngân hàng.
-
Số hóa hồ sơ: nộp và lưu trữ hồ sơ thẩm định qua cổng dịch vụ công điện tử.
-
Dự án xanh / bền vững: cần tính chi phí môi trường, phát thải và các yếu tố “tài chính xanh” vào phân tích.
5. Kết Luận
Thẩm định và phân tích tài chính không chỉ giúp xác định lợi nhuận và rủi ro, mà còn là yêu cầu pháp lý bắt buộc trước khi triển khai dự án. Thực hiện đúng quy trình và cập nhật kịp thời các quy định mới giúp doanh nghiệp:
-
Giảm thiểu rủi ro,
-
Tối ưu chi phí,
-
Tăng tính minh bạch và khả năng huy động vốn.
Bài viết bạn quan tâm:
